環(huán)氧丙烷，又名氧化丙烯、甲基環(huán)氧乙烷，是非常重要的有機(jī)化合物原料，是僅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯類衍生物。環(huán)氧丙烷為無(wú)色醚味液體，低沸點(diǎn)、易燃。有手性，工業(yè)品一般為兩種對(duì)映體的外消旋混合物。與水部分混溶，與乙醇、乙醚混溶。與戊烷、戊烯、環(huán)戊烷、環(huán)戊烯、二氯甲烷形成二元共沸混合物。有毒，對(duì)粘膜和皮膚有刺激性，可損傷眼角膜和結(jié)膜，引起呼吸系統(tǒng)疼痛，皮膚灼傷和腫脹，甚至組織壞死。2017年10月27日，世界衛(wèi)生組織國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)公布的致癌物清單初步整理參考，環(huán)氧丙烷在2B類致癌物清單中。

    環(huán)氧丙烷（PropyleneOxide）是重要的有機(jī)化合物原料，已超越丙烯腈，成為僅次于聚丙烯的第二大丙烯衍生物。PO的產(chǎn)業(yè)鏈上下游較長(zhǎng)，且應(yīng)用范圍較廣，可用于生產(chǎn)聚醚、丙二醇、碳酸二甲酯等產(chǎn)品，終端應(yīng)用于汽車、建筑、食品、煙草、醫(yī)藥及化妝品等領(lǐng)域。

環(huán)氧丙烷上下游產(chǎn)業(yè)鏈

    2009年起我國(guó)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，年產(chǎn)能從2009年的129.5萬(wàn)噸擴(kuò)至2015年的303.1萬(wàn)噸，年均復(fù)合增速達(dá)到15.2%，環(huán)氧丙烷的開工率也降至2015年的最低點(diǎn)76.2%。之后國(guó)內(nèi)產(chǎn)能投放速度逐步放緩，且隨著各地政府陸續(xù)實(shí)施限制批復(fù)乃至不批氯醇法新產(chǎn)能的政策，我國(guó)氯醇法產(chǎn)能逐步退出，占比從2013年的73.1%逐步降至2017年的54.9%。目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷名義產(chǎn)能為327萬(wàn)噸/年，全球占比大約為30%，2018上半年整體的開工率約為78.9%。




    目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷氯醇法產(chǎn)能大約有180萬(wàn)噸/年，占比仍然超過(guò)50%，但隨著環(huán)保的趨嚴(yán)以及其他綠色生產(chǎn)工藝的不斷發(fā)展完善，共氧化法和HPPO法將逐漸提升份額，進(jìn)行工藝路線的替代。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2018-2020年我國(guó)規(guī)劃新建的環(huán)氧丙烷產(chǎn)能中，HPPO法和共氧化法大約分別各占一半。此外目前國(guó)內(nèi)眾多氯醇法產(chǎn)能的實(shí)際開工負(fù)荷不高，有些甚至處于長(zhǎng)期停車狀態(tài)，在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，預(yù)計(jì)這些落后產(chǎn)能將陸續(xù)退出市場(chǎng)，氯醇法產(chǎn)能占比將繼續(xù)下降，環(huán)氧丙烷行業(yè)正處于持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)狀態(tài)。

企業(yè)	產(chǎn)能（萬(wàn)噸/年）	工藝路線	預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間
南京紅寶麗	12	HPPO	2018
中信國(guó)安	8	共氧化法	2018
中海殼牌	28.5	共氧化法	2018
藍(lán)色星球	40	HPPO	2019
安徽昊源	8	共氧化法	2019
華泰化工	20	HPPO	2019
怡達(dá)化工	20	HPPO	2019
江蘇富強(qiáng)	20	HPPO	2019
東營(yíng)港華	20	共氧化法	2019
天津三石化	10	HPPO	2019
天津大沽	20	共氧化法	2019
吉林神華	30	HPPO	2020
山東亞邦	20	HPPO	2020
古雷石化	30	共氧化法	2020
利津石化	20	共氧化法	2020
泉州石化	20	共氧化法	2020
萬(wàn)華化學(xué)	30	共氧化法	2020

    我國(guó)進(jìn)口的環(huán)氧丙烷主要來(lái)自于沙特阿拉伯、泰國(guó)、美國(guó)等國(guó)家，近年來(lái)隨著我國(guó)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能的逐步釋放，進(jìn)口量大體上呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。2017年我國(guó)總計(jì)進(jìn)口環(huán)氧丙烷23.3萬(wàn)噸，同比減少22.4%，占同年表觀消費(fèi)量的比例下降至8.0%，進(jìn)口依賴度不斷降低。



    環(huán)氧丙烷主要用于生產(chǎn)聚醚多元醇等產(chǎn)品，而聚醚多元醇則主要用于制備硬質(zhì)和軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料，廣泛應(yīng)用于冰箱、冰柜、隔熱板、管道保溫、沙發(fā)、海綿等領(lǐng)域。受聚醚多元醇產(chǎn)品的旺盛需求影響，環(huán)氧丙烷2009-2017年表觀消費(fèi)量的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到8.2%。2017年國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷表觀消費(fèi)量約為291.9萬(wàn)噸，同比基本持平。

環(huán)氧丙烷價(jià)格波動(dòng)劇烈